<sup id="vglcy"><noscript id="vglcy"></noscript></sup><menuitem id="vglcy"></menuitem>

<dl id="vglcy"><ins id="vglcy"></ins></dl>

      <dl id="vglcy"><ins id="vglcy"></ins></dl>

      <sup id="vglcy"></sup>
      <sup id="vglcy"><menu id="vglcy"></menu></sup>
      当前位置:首页  > 资讯中心 >  纺织快讯  > 企业要闻  > 涤纶界的龙争虎斗,百宏实业还有多大的增长空间?

      涤纶界的龙争虎斗,百宏实业还有多大的增长空间?

      2019-03-12 08:15:29 来源:港股解码

      定位涤纶长丝产品中高端市场的百宏实业(02299-HK)近年来在业界混得风生水起,在我国激烈的市场竞争中占得一席之地,并还将工厂开到了越南地区。

      得益于不断加码涤纶长丝和聚酯薄膜业务显著成效,百宏实业业绩表现不错。我们从近日百宏实业发布的2018年度业绩看看百宏实?#28068;?#20309;看点。

      产品销量及销售价喜人,利润增50%

      根据其年报,百宏实?#28068;?#25910;和净利齐升,且势头强劲。2018年度,公司实现收入86.02亿元(人民币,下同),同比增长22.4%?#36824;?#19996;应占溢利7.74亿元,同比增长50%。

      财华社发现,这已经是百宏实业业绩三连增。其中营业收入由2015年的45.61亿元(人民币,下同)增至2018年的86.02亿元,复合年增长率达23.5%,同期的净利润增幅也高达近三倍。

      业绩三连跳,与百宏实业产品销量增长迅速是分不开的。百宏实业近年来通过不?#38386;?#24314;项目扩充产能,产品销量大幅增长。

      此外,销售价的攀升也是百宏实业销售额保持增长的原因。近年来,涤纶长丝价格、价差表现均强于历史同期。受益于景气周期和原油价格中枢上行,聚酯产品价格走势偏强。其中产品从2018年7月初的9000 元/吨最高涨至9月初的12300元/吨,涨幅高达36.67%。

      由上图可看到,聚酯产品价格在2016年出整体保持了震荡上涨的势头,使百宏实业产品销售价也水涨船高,盈利能力有所增强。

      行业景气回落,龙头公司厮杀不止

      2018年下半年开始,国内聚酯原料短期暴涨导致价格无法顺畅传导至下游企业,叠加油价大幅回落,聚酯装置从9月中下旬开始纷纷减产停车,导致行业景气回落。

      虽然行业景气有所回落,但是龙头企业产能?#20013;?#25193;张,向上游?#30001;煨纬?#23436;整产业链,一体化以及规模优势凸显,龙头企业发展的灵活性和抗风险能力得到提升。在新旧产能转换的同?#20445;?#34892;业集中度不断提升,因为新增产能基本集中在龙头企业。

      为了争抢市场份额,几家龙头企业不断扩张产能,2019年仍是扩张期。百宏实业?#24067;?#22823;了扩充产能,2016年,百宏实业聚酯薄膜第二条至第五条生产线正式投产,设计产能为每年25.5万吨;2017年,百宏实业在越南投资约2.22亿美元扩展聚酯瓶片业务、涤纶长丝生产设施、以及聚酯、预取向丝及全牵伸丝生产设施,预计2019年底可实现全面投产;此外,百宏实业将投资约1.85亿美元建立涤纶工业丝产品的生产线,以拓展涤纶工业丝产品业务,新制造设施总产能将约为每年25吨,并预期将于2020年第二季起逐步开始商业生产。

      在2018年,百宏实业新增产能接近20万吨,虽然较2017年新增幅度更大,但是期内业界的桐昆股份(601233-CN)涤纶长丝的新增产能达110万吨,新凤鸣(603225-CN)的涤纶长丝则新增90万吨。相较于以上两家业界龙头的新增产能,百宏实业的体量显得十分微不足道。

      另外,桐昆股份与新凤鸣等企业新建项目也在推进中,桐昆股份预计2019年底涤纶长丝产能将达到660万吨/年,新凤鸣2019年进入产能?#26007;?#29190;发期,而百宏实业最快进入投产的越南项目也要到今年年底才可实现。

      在目前涤纶行业景气度下降周期内,有竞争实力大企业在新增产能占优的情况下,产业链和规模优势将会?#25214;?#20984;显,对行业的控制力也将得到提升。要挽回产能规模方面的优势,在龙争虎斗的涤纶行业中立于不败之地,百宏实业还?#34892;?#26102;日。

      聚酯薄膜料成公司重要业绩增量

      聚酯薄膜,?#19988;?#32858;对苯二甲酸乙二醇酯为原料,采用挤出法制成厚片,再经双向拉伸制成的薄膜材料。聚酯薄膜、环保胶片、PET胶片、乳白胶片等印刷包装耗?#27169;?#24191;泛用于玻璃?#20013;?#19994;、建材行业、印刷行业、医药卫生。

      2011年,聚酯薄膜成立福建百宏高新材料实?#28068;?#38480;公司,并在该项业务上的投资总额达到19.37亿元。此后,聚酯薄膜业务发展迅速,目前成为百宏实业第二大收入来源,在2018年的收入占比中达21%。

      百宏实业通过引进国际先进水准的德国多尼尔BOPET薄膜生产线及研发设?#31119;?#20135;品定位于国内高档功能性聚酯薄膜市场。

      在百宏实业聚酯薄膜产品中,有多达15个品种,可应用于多?#33267;?#22495;,在市场上颇受欢迎。近些年来,百宏实业不断加码聚酯薄膜业务。聚酯薄膜行业下游主要是塑胶软包装,而塑胶软包装主要用于食品饮料、消费品及医药等行业。百宏实业的聚酯薄膜项目主要集中在华南地区,而在华南地区生产聚脂薄膜的企业相?#36234;?#23569;,有利于扩大市场占有率,提升产品议价能力。百宏实业聚酯薄膜产品平均售价由2016年的每吨6940元增至2018年的9016元,期内该项业务的收入也因此增近3倍至18.17亿元,成为公司重要的利润来源。

      因产品价格上升,以及成本控制得当,百宏实业聚酯薄膜业务的毛利率表现强势。

      因此,百宏实业在聚酯薄膜产业上有地域、?#38469;?#20197;及成本上的优势,在行业还处于蓝海阶段的时间点上,未来聚酯薄膜或成为公司重要的业绩增量。

      免责声明: 本文仅代表作者个人观点,与网站本无关。其原创性以及文中?#29575;?#25991;字和内容未经本站证实,对本文以及其中全部或者部分内容、文字的真实性、完整性、及时性本站不作任何保证或承诺,请读者仅作参考,并请自行核实相关内容。
      上一篇:对话中国袜业大王解析浪莎... 下一篇:H&M和宜家强强联合,推动环...
      产业观察
      没?#19994;较?#35201;的产品? 点击立即发布采购

      62万供应商为您 免费报价

      75秒秒速赛车是哪里开
      <sup id="vglcy"><noscript id="vglcy"></noscript></sup><menuitem id="vglcy"></menuitem>

      <dl id="vglcy"><ins id="vglcy"></ins></dl>

          <dl id="vglcy"><ins id="vglcy"></ins></dl>

          <sup id="vglcy"></sup>
          <sup id="vglcy"><menu id="vglcy"></menu></sup>
          <sup id="vglcy"><noscript id="vglcy"></noscript></sup><menuitem id="vglcy"></menuitem>

          <dl id="vglcy"><ins id="vglcy"></ins></dl>

              <dl id="vglcy"><ins id="vglcy"></ins></dl>

              <sup id="vglcy"></sup>
              <sup id="vglcy"><menu id="vglcy"></menu></sup>